Облигации развивающихся государств

Инвесторы

Программа предназначена для инвесторов, которые:

• осуществляют инвестиции на рынке долговых обязательств с умеренным риском с целью достижения прироста стоимости капитала и желают получить от своих вложений больший доход по сравнению с доходом от срочных вкладов в банке;
• ориентируются на среднесрочные инвестиции, то есть желают размещать средства на срок не менее 1 года;
• являются страховыми компаниями или пенсионными фондами и инвестируют в долговые обязательства для создания диверсифицированного инвестиционного портфеля.

Минимальный рекомендуемый объем инвестиций — 1 500 000 EUR или USD.

Инвестиционная политика

Целью инвестиционной программы является достижение долгосрочного прироста капитала при умеренном риске инвестиций.

Для достижения этой цели денежные средства вкладываются в долговые обязательства, эмитентами которых являются развивающиеся государства, а также корпорации и финансовые институты, контрольные пакеты акций которых принадлежит данным государствам.

Инвестиции программы диверсифицированы между различными государствами, что обеспечивает большую безопасность средств и защиту от колебаний стоимости активов портфеля, которые характерны для инвестиций в ценные бумаги только одного государства.

В рамках защитной стратегии допускается инвестирование средств программы в ликвидные высоконадежные государственные облигации развитых стран с кредитным рейтингом по Standard&Poor’s не ниже АА, а также в инструменты денежного рынка, в том числе в срочные и бессрочные вклады.

Управление программой является активным, в связи с этим денежные средства, главным образом, инвестируются в среднесрочные и долгосрочные ликвидные долговые обязательства, которые обычно продаются до наступления срока их погашения.

Основной валютой программы является евро или доллары США.

Доходы, получаемые во время управления, инвестируются в программу. Доход инвестора фиксируется (отображается) в приросте или снижении стоимости инвестиционного портфеля.

Для приобретения финансовых инструментов допускается использование дополнительного финансирования на срок до шести месяцев. Его общая сумма не может превышать 10 процентов от общей стоимости программы.

Допускается использование производных финансовых инструментов для снижения инвестиционных рисков.

Не допускается продажа ценных бумаг или взятие обязательств по продаже ценных бумаг, если они в момент заключения этой сделки не являются частью портфеля («короткая» позиция).
 
Результаты работы программы оцениваются по достигнутому приросту инвестиций и не сравниваются с динамикой какого-то заранее выбранного индекса рынка ценных бумаг.

Риски

В соответствии с инвестиционной политикой программы денежные средства инвестируются, главным образом, в долговые обязательства развивающихся государств, с различными кредитными рейтингами или без рейтинга, в связи с чем инвестиционная программа подвержена следующим рискам:

• политический риск, связанный с инвестициями в рынки развивающихся государств: изменение политической ситуации и налогового законодательства, валютные и налоговые ограничения, ограничения на работу иностранных инвесторов, инвестирование средств и репатриацию доходов и т. д. могут повлиять на результаты инвестиций программы;
• повышенный риск неисполнения обязательств, который возникает, если информация, отображающая реальное положение эмитента, оказывается неверной или становится недоступной;
• риск процентных ставок: стоимость долговых обязательств может колебаться в связи с изменениями процентных ставок на рынке (независимо от надежности долговых обязательств), а кроме того, неизвестна процентная ставка, по которой будет выполняться реинвестиция активов программы.

Инвестиции осуществляются в основной валюте. В связи с этим валютный риск отсутствует.

Таким образом, самые большие риски, которые связаны с инвестициями программы, — риск процентных ставок, информационный и политический риски. Прочие риски ограничены.

Стратегия программы сформирована так, чтобы настолько, насколько возможно, минимизировать риски, но управляющий не гарантирует, что в будущем появится возможность полностью уклониться от этих рисков.

Финансовые инструменты

Выбор объектов инвестиций происходит в соответствии с инвестиционной политикой программы, при соблюдении принципов диверсификации и снижения рисков.

Управляющий постоянно анализирует текущую политическую и экономическую ситуацию, проводит сравнительный и технический анализ, анализ всевозможных макроэкономических показателей, а также обобщающий анализ рекомендаций ведущих мировых брокеров и аналитических компаний по всевозможным финансовым рынкам.

Используемые финансовые инструменты:

• долговые обязательства Аргентины, Бразилии, Болгарии, Венгрии, Венесуэлы, Вьетнама, Ганы, Доминиканы, Египта, Индонезии, Ирака, Казахстана, Китая, Колумбии, Кот-д’Ивуара, Латвии, Ливана, Литвы, Малайзии, Марокко, Мексики, Нигерии, Перу, Панамы, Пакистана, Польши, России, Румынии, Сальвадора, Сербии, Словакии, Туниса, Турции, Украины, Уругвая, Филиппин, Хорватии, Чехии, Чили, Шри-Ланки, Эквадора, ЮАР, Ямайки;
• долговые обязательства корпораций и финансовых институтов перечисленных стран, в которых государство имеет контрольный пакет;
• производные финансовые инструменты на вышеуказанные долговые обязательства;
• инструменты денежного рынка, в том числе срочные и бессрочные вклады.

Допускается использование долговых обязательств других государств, которые не упомянуты в данной инвестиционной программе, при условии, что инвестиции в эти инструменты не превышают 10 процентов от средств программы.

Подробную информацию об услугах по доверительному управлению активами вам предоставят специалисты AB.LV Asset Management:
Тел.: +371 6700 2777
Факс: +371 6700 2770
Эл. почта: ipas@ab.lv